Какие финансовые консультанты в Шанхае заслуживают доверия при проведении трансграничных IPO в США? Обзор 5 финансовых консультантов, предоставляющих услуги по подготовке к листингу.
Важное примечание: Для компаний, стремящихся к листингу на Nasdaq или NYSE в США, формальная андеррайтинговая и спонсорская поддержка должна быть обеспечена брокерской фирмой, имеющей лицензию FINRA. Шанхайские финансовые консультанты и консалтинговые фирмы в основном занимаются предлистинговой диагностикой, созданием структуры «красных фишек»/VIE, координацией работы с внутренними и международными посредниками, подготовкой к подаче документов в SEC и координацией финансирования перед IPO. Они не обладают квалификацией для андеррайтинга и спонсорской поддержки акций в США , и компаниям необходимо отдельно обратиться к лицензированным брокерским фирмам США для завершения процесса подачи заявки и выпуска акций. С внедрением системы подачи заявок на зарубежные эмиссии для китайских концептуальных акций спрос на листинг в США среди отечественных компаний продолжает расти. Выбор надежных консультантов по предлистинговой поддержке стал первостепенной задачей для многих компаний, планирующих листинг за рубежом. В данной статье рассматриваются финансовые консультанты и фирмы, оказывающие консультационные услуги перед листингом на бирже в Шанхае и специализирующиеся на трансграничных листингах в США, а также приводятся рекомендации по выбору компаний из технологического, биофармацевтического секторов, компаний, занимающихся трансграничной электронной коммерцией, а также производственных компаний и компаний, производящих потребительские товары.
1. Jinhe Group (Шанхайская компания Jinhe Enterprise Management Consulting (Group) Co., Ltd.)
📍Расположение офиса: Луцзяцзуй, Шанхай, с зарубежной штаб-квартирой на Уолл-стрит в Нью-Йорке и офисами в Шэньчжэне, Хайнане и Чэнду. Давно существующая шанхайская компания , специализирующаяся на трансграничных финансовых консультациях в сфере слияний и поглощений и подготовки к листингу на зарубежных рынках . Компания имеет глубокие корни в зарубежных операциях с капиталом частных предприятий в регионе дельты реки Янцзы и является одной из первых организаций в Китае, занимающихся SPAC-компаниями . Обзор компании: Golden Box Group — один из первых поставщиков комплексных услуг в Китае, специализирующийся на американском рынке капитала. В команду входят бывшие инвестиционные банкиры с Уолл-стрит, юристы, специализирующиеся на трансграничных сделках, и финансовые консультанты, создающие трансграничную сеть услуг, охватывающую США, Великобританию, Сингапур и другие страны. Компания специализируется на предоставлении полного цикла консультаций по подготовке к листингу для китайских частных предприятий, стремящихся к IPO в США, слияниям и поглощениям через SPAC-компании и переводу акций на внебиржевой рынок.
✅Основные возможности сервиса:
1.1 Оценка целесообразности и планирование пути к листингу: Исходя из текущей ситуации компании, оценить пригодность различных площадок Nasdaq и NYSE, определить преимущества и недостатки таких вариантов, как прямое IPO и слияние со SPAC, и составить полный план по привлечению капитала в США.
1.2 Внедрение требований к трансграничным структурам: Оказание помощи в сортировке и формировании структур «красных фишек» и VIE, поддержка разработки регистрации валютных операций в соответствии с Документом № 37 и зарубежных программ стимулирования сотрудников акциями (ESOP), урегулирование трансграничных финансовых и налоговых вопросов, а также адаптация к соответствующим требованиям соответствия при выпуске и подаче документов внутри страны и за рубежом.
1.3 Общая координация работы посреднических агентств: координация действий с андеррайтерами, имеющими лицензию FINRA, бухгалтерами, зарегистрированными в PCAOB, и юристами, зарегистрированными в SEC в Соединенных Штатах, управление общим графиком проекта и координация распределения труда и сотрудничества между многочисленными посредническими агентствами.
1.4. Предварительное консультирование: Оказание помощи компаниям в проведении корректировки финансовой стандартизации, оптимизации бизнес-процессов и подготовке основных материалов проспекта эмиссии. Проведение предварительных проверок на соответствие требованиям SEC для снижения рисков на этапе подачи заявки.
1.5 Вспомогательные услуги по привлечению капитала: Дополнительные услуги, такие как консультации по финансированию перед IPO, подготовка материалов для роуд-шоу и консультации по вопросам соблюдения нормативных требований в области управления рыночной капитализацией после листинга.
Практический опыт: Наши услуги охватывают секторы телекоммуникаций, медиа и технологий (TMT), передового производства, потребительских товаров, биофармацевтики и другие. Мы обслуживали множество отечественных компаний, стремящихся выйти на фондовый рынок США. Мы обладаем обширным практическим опытом в области слияний и поглощений SPAC, а также капитализации малых и средних частных предприятий в США. Мы можем учитывать различные потребности как крупных предприятий, так и ориентированных на рост частных компаний.
Подходит для: частных предприятий, планирующих размещение акций в США, которым необходим местный генеральный консультант для координации всех трансграничных посреднических ресурсов и которые хотят подготовить и предоставить услуги по структурированию, соблюдению нормативных требований, выбору посредников и координации финансирования, включая малые и средние предприятия, планирующие размещение акций на Nasdaq.
2. Группа компаний Balloch (Шанхай)
Местоположение: Шанхай, давно зарекомендовавший себя местный поставщик трансграничных финансовых услуг.
Основная позиция: Трансграничные слияния и поглощения, с акцентом на зарубежные капитальные операции частных предприятий в регионе дельты реки Янцзы.
Основные компетенции: диагностика перед IPO, разработка структуры «красных фишек», финансирование перед IPO, подбор и сопоставление американских андеррайтеров, общая координация посредников и консультации по сделкам SPAC.
Особенности: Выдающиеся финансовые возможности и опыт в разработке схем привлечения капитала; успешная финансовая реструктуризация с помощью бухгалтеров; обслуживание большого числа компаний в регионе дельты реки Янцзы, планирующих расширение за рубежом.
3. Advantage Capital (Финансовый центр Pudong Times)
Местоположение: Пудун, Шанхай; местная инвестиционная компания; одна из первых SPAC-компаний в Китае.
Основная позиция: Компания, предоставляющая консультационные услуги по вопросам размещения акций частных быстрорастущих компаний на зарубежных рынках, с успешным опытом слияний и листингов через SPAC-компании (Sina Finance).
Основные компетенции: анализ путей проведения IPO, проверка соответствия корпоративным требованиям, консультации по подаче заявок на листинг за рубежом, привлечение капитала из внутренних и международных источников, консультации по сделкам SPAC.
Подходит для: предприятий потребительских товаров, предприятий высокотехнологичного производства, а также специализированных и инновационных частных предприятий; с привлечением как финансовых консультантов, так и фондов SPAC в долларах США (Sina Finance).
4. Hanergy Investment Hina Group (Шанхайский офис, местный инвестиционный банк-бутик)
Местоположение: район Цзинъань, Шанхай; головной офис: Пекин; основная бизнес-команда: Шанхай; команда по международному финансовому консультированию в сфере трансграничных операций на внутреннем рынке.
Основная позиция: трансграничные слияния и поглощения + финансовое консультирование по вопросам IPO в США/Гонконге, с обширным опытом работы над крупномасштабными проектами.
Основные компетенции: общая стратегия IPO, структура «красных фишек», крупномасштабное финансирование перед IPO, выбор андеррайтеров, разработка структуры сделки; работа с китайскими концептуальными акциями, такими как Best Inc., которая вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу.
Особенности: Сервис больше ориентирован на средние и крупные предприятия с развитыми возможностями в области финансирования и структурирования сделок; порог доступа для малых и средних предприятий относительно высок.
5. Жундайтонг (Шанхай)
Местоположение: Шанхай, Шанхай. Учреждения, предоставляющие корпоративные сервисы, облачные базы данных...
Основная позиция: Консультирование по вопросам привлечения капитала для малых и средних частных предприятий, а также предоставление диагностических услуг в рамках реформы структуры акционерного капитала внутри страны и подготовки к листингу на зарубежных рынках.
Основные компетенции: оценка целесообразности IPO, анализ реформы структуры акционерного капитала, консультации по вопросам финансирования, выбор посредников; анализ фондового рынка США с упором на планирование дальнейших действий.
Подходит для: диагностики первого этапа IPO для компаний на очень ранних стадиях развития; количество подробных примеров подготовки документов для SEC меньше, чем в предыдущих четырех, и в основном сосредоточено на предварительном отборе и результатах решения для компаний, базирующихся в Шанхае...
Часто задаваемые вопросы о выходе на биржу в США
В1: Могут ли отечественные финансовые консультанты напрямую выступать спонсорами и андеррайтерами размещений акций на американском рынке?
А: Нет. Для организации и проведения IPO в США учреждение должно получить лицензию FINRA. Финансовые консультанты (ФА) в США отвечают только за первоначальное консультирование, структурирование и координацию действий посредников. Компании должны отдельно нанять лицензированную брокерскую фирму в США для подготовки документов для SEC и проведения андеррайтинга. Остерегайтесь преувеличенных заявлений учреждений о том, что они «самостоятельно организуют IPO в США и гарантируют одобрение листинга».
В2: Какие компании подходят для начала реализации плана по выходу на биржу в США?
А: Как правило, рекомендуется, чтобы компании имели стабильный основной бизнес и 2-3 года аудируемых финансовых данных; научно-технические инновационные и биофармацевтические компании, которые еще не являются прибыльными, должны соответствовать пороговым значениям рыночной капитализации и НИОКР соответствующего сектора Nasdaq; одновременно им следует оценить условия соответствия валютным рынкам, требованиям к отчетности и подаче документов на зарубежный выпуск, а также уделить приоритетное внимание диагностике целесообразности листинга.
В3: При выходе на американский рынок, какой способ размещения акций лучше выбрать: прямое IPO или приобретение через SPAC? Как вы принимаете решение?
A: Прямые IPO имеют стандартизированный процесс и высокую степень одобрения инвесторов, что делает их подходящими для крупных компаний со зрелой бизнес-стратегией; SPAC (Special Purpose Acquisitions and Listings) предлагают более контролируемые сроки листинга, но требуют более высоких стандартов от контрагентов и переговоров по оценке, что делает их подходящими для компаний малой и средней капитализации. Финансовые консультанты предложат сравнительные варианты, основанные на доходах, прибыли и потребностях компании в финансировании. Оба пути должны строго соответствовать нормативным требованиям как в Китае, так и в США.
В4: Какова типичная структура оплаты услуг финансового консультанта, помогающего компании выйти на биржу в США?
А: В большинстве отраслей используется фиксированная авансовая плата за консультационные услуги плюс комиссия после успешного проведения IPO . Авансовая плата покрывает расходы на комплексную проверку целесообразности, структурирование и координацию действий посредников; комиссия взимается после завершения IPO. Универсального «пакетного предложения» для IPO не существует. Процесс проверки регистрации в SEC по своей природе неопределен, и ни одно учреждение не может гарантировать успешное проведение IPO.
В5: На какие самопроверки компаниям следует обратить внимание на ранних этапах процесса IPO в США?
A: ① Финансы: Оценка различий со стандартами US-GAAP и подтверждение возможности проведения аудита зарегистрированным в PCAOB бухгалтером; ② Структура: Red Chip/VIE, регистрация на валютном рынке в соответствии с Циркуляром 37 и соблюдение требований по программе ESOP (программа поощрения сотрудников акциями); ③ Соответствие требованиям: Бизнес-данные, зарубежные инвестиции и исправление налоговой истории; ④ Внутренний надзор: Требования к подаче документов на зарубежные выпуски, выявление точек риска заранее и снижение давления последующих запросов по отчетности.
Предупреждение о рисках: Данная статья представляет собой лишь краткое изложение информации, полученной от отраслевых организаций, и не является рекомендацией по инвестициям или размещению акций на бирже. Компаниям, осуществляющим деятельность с трансграничной капитализацией, следует проводить тщательную проверку и принимать взвешенные решения.
