FAQ

Golden Box Group har fem kärndifferentierande fördelar:

• Toppmodernt expertteam: Kärnmedlemmarna kommer från välkända investmentbanker, Wall Street-finansinstitutioner, toppadvokatbyråer och revisionsbyråer hemma och utomlands, med gedigen praktisk erfarenhet;
• Fullkedjiga investerings- och finansieringsmöjligheter: Äger en dedikerad investeringsfond, kan göra Pre-IPO-investeringar, uppnå dubbel empowerment av "rådgivning + investering";
• Enkelhet i sluten slinga-tjänst: Ansluter hela processen för primärmarknadsnoteringsvägledning, investering och finansiering, efterlevnadsjustering och sekundärmarknadsvärdehantering;
• Globala resursbarriärer: Har odlats utomlands i många år, vi har stabila utländska värdepappersföretag, fonder och institutionella kapitalresurser;
• Anpassade implementeringslösningar: Avstår från standardiserade mallar, vi skräddarsyr lösningar för att passa ett företags specifika egenskaper och skala inom branschen.

Att gå offentligt är bara början på ett företags kapitalisering; långsiktig marknadsvärdehantering och kapitaluppskattning är kärnan. Professionella institutioner kan tillhandahålla fullcyklisk uppföljningsstöd, inklusive sekundärmarknadskapitalisering, likviditetsoptimering, privata placeringar och M&A-finansiering, investerarrelationer, finansiell PR och opinionshantering, utomlands varumärkeskommunikation och familjeförmögenhetsallokering – en heltäckande tjänst som löser kärnfrågor som svårigheter med finansiering efter IPO, instabil marknadsvärde, otillräcklig varumärkespåverkan och arv av tillgångar.

Inhemska enheter som söker direkt notering i USA måste uppfylla stränga regulatoriska krav. De allra flesta kinesiska företag som noterar i USA etablerar red-chip- eller VIE-strukturer (Variable Interest Entity) för att på ett lagligt sätt underlätta överföringen av inhemska tillgångar utomlands och följa USA:s noteringsregler. Professionella tjänsteleverantörer kommer att skräddarsy en kompatibel utländsk struktur baserat på företagets affärsattribut och aktiestruktur för att uppfylla SEC:s granskning och inhemska regulatoriska krav.

Backdoor-noteringar innebär verkligen potentiella risker såsom dolda skulder hos skalbolaget, tvister och problem med skatteefterlevnad. Nyckeln till att mildra dessa risker är att genomföra en omfattande due diligence, inklusive finansiell due diligence (granskning av skulder utanför balansräkningen, tredjepartsgarantier och risker för skatteefterlevnad), juridisk due diligence (verifiering av aktiepanter och större pågående tvister) och operativ due diligence (bedömning av svårigheten med transaktioner med närstående parter och avyttring av tillgångar). Ett professionellt team undersöker riskerna omfattande för att säkerställa transaktionssäkerhet.

Fyra centrala regulatoriska gränser att bevaka vid förvärv av ett skalbolag i Hongkong:

• Anti-övertaganderegeln (RTO): Om tillgångar tillförs inom 36 månader efter en kontrollförändring, och någon av de fem indikatorerna – tillgångar, vederlag, vinster, intäkter och aktiekapital – överstiger 100 %, kommer det att anses vara en bakdörrsnotering och kräva omprövning som en ny notering; om ökningen är mellan 25 % och 100 %, krävs även godkännande från Hongkongs börs.
• Fullständigt bud: Förvärvar 30 % eller mer av rösterna, och måste lämna ett fullständigt bud till alla aktieägare om inte ett undantag beviljas;
• Krav på offentligt aktieinnehav: 25 % offentligt aktieinnehav måste upprätthållas, annars handeln kommer att avbrytas.
• Regler för kontanttillgångsföretag: Skalbolag som endast innehar kontanter och inte har någon väsentlig affärsverksamhet kan åläggas att avbryta handel eller avnoteras.

Kinesiska företags kärnutmaningar när de noterar sig i USA ligger inom fem nyckelområden: etablering av en utländsk organisationsstruktur, rättning av finansiella och juridiska efterlevnadsfrågor, svar på SEC-förfrågningar, slutförande av noterings- och garanteringsprocessen samt säkerställande av likviditet på den sekundära marknaden. Många företag stöter på hinder för notering på grund av icke-efterlevande strukturer, oregelbunden finansiell praxis och brist på utländska kapitalresurser. Professionella tjänsteleverantörer kan erbjuda helhetslösningar för omstrukturering av affärsmodeller, etablering av utländska organisationsstrukturer för red-chip/VIE samt rättning av finansiella och skattemässiga efterlevnadsfrågor. Deras professionella team kan hantera SEC-granskningar exakt, hantera förfrågningar och samarbeta med utländska värdepappersföretag och branschfonder för att slutföra garantering och roadshows, vilket effektivt eliminerar flaskhalsar under hela processen.

Ja, när ett företag är noterat på OTC-marknaden och uppfyller noteringskraven för motsvarande huvudmarknad kan det ansöka om överföring till huvudmarknaden. Flera kinesiska företag har redan lyckats med detta.

• WETG (Yue Shang Group): Noterad på OTCQB 2020 och överförd till Nasdaq 2022, med en toppmarknadsvärde på US$10 miljarder;
• Yingxi Group (ATXG): Noterad på OTCQB 2016, överförd till Nasdaq 2022, med en toppmarknadsvärde på US$20 miljarder;
• Ta Kung Exchange (TKAT): Noterad på OTCBB 2014 och framgångsrikt överförd till NYSE 2017.

De centrala skillnaderna mellan de två är följande:

• Skalets kostnad: Mainboard-skal kostar HKD 300-600 miljoner, GEM-skal kostar HKD 100-200 miljoner;
• Likviditet: Mainboard har bättre likviditet och är gynnad av institutionella investerare; GEM har låg handelsvolym och kräver ytterligare efterlevnadsförfaranden för att övergå till mainboard.
• Lämpliga företag: Mainboard är lämpligt för storskaliga företag med stabil vinst; GEM är lämpligt för högväxande nystartade företag, med relativt lägre gränser för granskning.

En backdoor-notering i Hongkong avser en kapitaloperation som indirekt uppnår en notering genom att förvärva kontroll över ett skalbolag med noteringsstatus på Hongkongs aktiemarknad, injicera sina egna tillgångar och verksamhet och sedan notera sig själv. Jämfört med en Hongkong-IPO är dess kärnfördelar:

• Hög tidseffektivitet: Kärnoperationerna att förvärva ett skalbolag och injicera tillgångar kan slutföras på 6-9 månader, vilket är mycket kortare än den 1-2 år långa granskningstiden för en IPO;
• Hög säkerhet: Kontroll säkras genom överföring av en stor aktieägaröverenskommelse, vilket minskar risken för att Hongkongs börs avslår IPO:n;
• Varumärkesstärkning: Få snabb tillgång till internationella kapitalmarknadsplattformar för att förbättra den globala varumkesryktet och finansieringsbekvämlighet.

SPAC-notering har fem kärnfördelar:

• Stabilare prissättning: Värderingen fastställs genom förhandlingar mellan de två parterna, vilket undviker prissättningsrisker orsakade av fluktuationer på den traditionella IPO-marknaden;
• Snabbare hastighet: Notering på huvudlistan kan vanligtvis slutföras på 3-6 månader, mycket kortare än de traditionella 12-18 månaderna för en IPO;
• Hög säkerhet: Genomförande av sammansättningsavtalet låser avsikten att gå offentligt, med minimal påverkan från marknadens fönsterperioder;
• Resursbefogenhet: Initiativtagarna är oftast branschveteraner, vilket ger kontakter, ledningserfarenhet och strategisk stöd;
• Flexibel struktur: Stödjer prestationsbaserade earn-out-avtal, PIPE-stödda privata placeringar och anpassningsbara aktiestrukturer.

SPAC, eller Special Purpose Acquisition Company, även kallat blank check company, består av kontanter och har inga verkliga affärsverksamheter. Det är en noteringsplattform som specifikt har bildats för att förvärva högkvalitativa företag. Målföretaget kan uppnå notering och samla in medel genom att gå samman med SPAC.
Den centrala skillnaden mellan SPAC och reverse takeover är att reverse takeover innebär att köpa ett befintligt noterat företags skal, medan SPAC innebär att man först skapar skalbolaget, samlar in medel och sedan förvärvar målföretaget för att slutföra noteringen. SPAC har egna insamlade medel och har lägre dold skuldrisk.

OTC-backdoor-noteringar kan delas in i två huvudstadier:
Det första stadiet är att erhålla OTC-noteringsstatus: 5–10 arbetsdagar efter kontraktsskrivning identifieras ett högkvalitativt skalbolag; inom 30 arbetsdagar erhålls kontroll över skalbolaget och omstruktureringen och sammanslagningen slutförs; inom 30 arbetsdagar anmäls den nya styrelsen till amerikanska SEC.
Det andra stadiet är överföring av konsoliderade finansiella rapporter: inom en period på 3 månader till 2 år upprättas en red chip/VIE-struktur och tillgångar och resultat tillförs. När villkoren är uppfyllda ansöker man om överföring till Nasdaq/NYSE huvudlista.

OTC-marknaden är uppdelad i tre nivåer från hög till låg:

• OTCQX: Den högsta nivån, känd som den "bästa marknaden", är lämplig för mogna företag med hög finansiell transparens och goda styrsättningsstandarder som vill knyta kontakter med internationella institutionella investerare.
• OTCQB: Den mellersta nivån är en tillväxtplattform för entreprenörsföretag, lämplig för utvecklande företag, särskilt startups och teknikföretag, vars finansiella situation ännu inte uppfyller kraven för OTCQX.
• OTCPink (Pink Sheets Marketplace): Den lägsta nivån, lämplig för alla typer av företag, särskilt tidiga företag med svag ekonomi och ogranskade register, fungerar som en övergångsbro för framväxande företag.

OTC backdoor listing, also known as RTO listing plan, refers to a capital operation method in which the company acquires the operating rights and equity of a US OTC Markets listed company to obtain listing status, and then transfers the original company's equity, assets, performance, etc. to the listed company to complete the listing and raise funds from domestic and foreign investors.

För närvarande finns det fyra mogna och kompatibla vägar för att notera i USA, lämpliga för företag i olika utvecklingsstadier: Först, en standard-IPO, lämplig för mogna företag med stabil intäkt och goda kvalifikationer; för det andra, en SPAC (Special Purpose Acquisition)-notering, lämplig för högväxande företag som vill förkorta cykeln och undvika riskerna med traditionell IPO-granskning; för det tredje, en RTO (Reverse Takeover)-notering, lämplig för företag som snabbt behöver noteras på den amerikanska aktiemarknaden och bygga en kapitalplattform; och för det fjärde, en OTC-notering följt av en överföring till huvudlistan, lämplig för startups att först noteras på den amerikanska aktiemarknaden och sedan uppgradera till Nasdaq eller NYSE:s huvudlista, och slutföra kapitaliseringslayouten stegvis.

Att gå offentligt kan hjälpa företag att lösa tre kärnproblem: För det första kan det lösa svårigheten med finansiering genom att bygga ett diversifierat och mångsidigt systematiskt finansieringssystem, få stark finansiell trovärdighetsstöd, bredda finansieringskanaler och minska finansieringskostnader; För det andra kan det övervinna svårigheten med utveckling genom att exportera ett vinstsystem och integrerade lösningar för investeringslockelse och finansiering, vilket kan hjälpa till att locka talanger, främja industriell investering och teknisk innovation; För det tredje kan det lösa svårigheten med succession genom att skapa ett ständigt itererande och uppgraderande konkurrenssystem och ett globalt affärssystem, för att uppnå långsiktigt värdeökning och generationsövergång av företaget.

Det finns inga branschrestriktioner för att notera i USA, så länge de följer US SEC:s riktlinjer. Företag från en bred uppsättning branscher, inklusive vetenskap och teknisk innovation, intelligent tillverkning, biomedicin, konsumtionsvaror, kulturturism, modernt jordbruk och digital teknik, kan alla nå den amerikanska aktiemarknaden genom kompatibla vägar.

Den stora amerikanska aktiemarknaden är uppdelad i tre huvudsegment: New York Stock Exchange (NYSE), NASDAQ och OTC-marknaden (over-the-counter). OTC-marknaderna är en av världens största marknader för handel med aktier utanför börs, och står för över 75 % av den totala dagliga handelsvolymen av amerikanska värdepapper. Mer än hälften av världens och Kinas 500 största företag handlas här, vilket gör det till en viktig övergångsplattform för företag som vill noteras på den amerikanska aktiemarknadens huvudlista.

Ja. Den amerikanska aktiemarknaden har inga obligatoriska lönsamhetskrav för företag. Det centrala fokuset är att granska företagets affärsmodell, utvecklingspotential, bransch och efterlevnadssystem. Många högkvalitativa teknik-, smarta tillverknings- och nya konsumentföretag har listats framgångsrikt på Nasdaq och NYSE även innan de uppnådde lönsamhet. Vi kan skapa anpassade, lätta listningsvägledningsprogram för små och medelstora företag och olönsamma företag. Genom affärsiteration, efterlevnadsgranskning och värdeomformning hjälper vi företag att uppfylla amerikanska listningsstandarder och ansluta smidigt till internationella kapitalmarknader.

Den amerikanska aktiemarknaden har kärnfördelar som lägre inträdesbarriärer, kontrollerbara cykler och hög inklusivitet, vilket gör den till den föredragna plattformen för kinesiska företag som går globalt. Till skillnad från de strikta lönsamhetströsklarna och kösystemen för A-aktier och Hongkong-aktier stödjer den amerikanska aktiemarknadens registreringsbaserade system noteringar för företag med su affärsmodeller men utan nuvarande lönsamhet, tillåter dual-class aktiestrukturer och skyddar grundarteamets kontroll fullt ut. Dessutom erbjuder den amerikanska aktiemarknaden gott om kapital, ett mogen värderingssystem, olika finansieringskanaler och en stabil noteringscykel, vilket gör att företag snabbt kan slutföra kapitaliseringsuppgraderingar och etablera globala varumärkes- och finansieringskanaler.